国投安信期货6月21日晨间策略

转载:国投安信 2019-06-21 09:10:45 阅读数:9714
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市场焦点仍集中于降雨和种植延误,昨日美豆价格上涨。

【焦煤铁矿】


在基本面、资金面驱动下,铁矿石继续领涨,钢材有所跟涨但持续性不足,煤焦依然偏弱,预计黑色系这种分化局面短期仍将延续。

 

【油脂油料】


市场焦点仍集中于降雨和种植延误,昨日美豆价格上涨。出口销售报告显示当前年度美豆净销售57万吨,预估10-40万吨,下年度净销售20万吨,预估10-40万吨,出口装船73.65万吨,对中国装运33.98万吨。油脂继续窄幅运行,豆棕油价格连续两月持续在低位区间内波动,基本面尚未有改观。中美经贸关系需要关注本月G20峰会。操作方面,维持豆粕持有空单,油脂观望看法。

 

【有色金属】


周四铜市冲高回落。早时美联储将会降息的预期支持价格冲高,目前市场预期7月份降息预期很高,另外对中国稳经济增长的预期也是支持。中美贸易谈判有缓和,下周G20会议是焦点。铜市走高,贸易商惜售,消费商观望,我们倾向于做预期。铜价有可能在底部蓄势后再挑战阻力,交易上做好资金管理。

 

昨日伦镍继续拉涨,沪镍夜盘跟进乏力,盘中运行重心下移。近期俄镍进口溢价攀升至数年高位500美元附近,进口窗口目前已经关闭,后期进口货源或有收紧趋势。但前期国内精镍仓单库存均大幅回升,沪镍暂无挤仓风险,现货市场上俄镍金川镍升水也有进一步走弱趋势。镍市目前供需矛盾尚在酝酿,我们暂等待好的沽空机会出现。

 

现货锌价昨日大幅调降到20020元/吨,对8月实时主力合约升水缩窄到355元/吨,显示短线由贸易缓和升温的交易氛围无法扭转弱势基本面。沪锌主力压制在均线之下,同时,伦锌技术形态短线滑跌的压力加大。技术上,沪锌主力在1.95-1.98万存在较强的震荡支撑,但现货价格调降很快,沪锌期货短线加速下滑的风险升温。空头持有。

 

沪铅区间内震荡收阴,继续强调铅市场整体蓄势不足,蓄电池尚未有旺季启动的信号。观望。

 

铝市场去库存持续,基本面支撑尚存,下方暂看前期震荡平台13700-13800元/吨区域,密切关注宏观消息面指引。

 

【糖】


隔夜美原糖冲高回落,期价维持极小空间波动。我们反复提及13美分附近压力,亚洲出口意愿随价格上涨增加,但下跌幅度需跟踪印度天气决定。国内市场方面,产区报价持稳,但由于进口糖报价增加以及临储到期预期,让市场买盘趋弱,目前市场最大信心来自走私的管控,基差在得到修复后期货价格将由现货波动主导,大涨大跌皆难,预计三季度将维持区间波动。继续低仓位持有卖出9月PUT,以及买9卖5头寸。

 

【沥青】


隔夜国际油价大幅上涨,因地缘政治持续发酵,这意味着沥青期货盘面将跟随持续反弹。只是沥青基本面偏弱,这将限制沥青期货盘面的涨幅,不过如果油价能持续走强,那么对于沥青期货盘面的支撑将一直存在。

 

【MEG、PTA】


PTA:原油上涨,聚酯行业库存压力释放,短期基本面依旧向好。中长线看,下游备货量将阶段性下滑,消费端利空将随时间积累,PTA加工费高位,装置检修多为短期,难以改变供需格局。关注终端订单情况及外围市场环境。

 

MEG:华东港口库存继续回升,MEG装置检修与复产并存,最新一期开工率再度下降;下游涤丝库存消化,行业开工回升,短期利好原料;但MEG自低位反弹后,一旦行业利润恢复,供应会再度上升,因此中长期压力不减。

 

【甲醇】


本周甲醇沿海港口增幅符合预期,下周港口到港货源充足,预计港口依旧增库存。本周内地部分地区与华东现货套利窗口已打开,短期华东地区的供应压力将增大。建议减持前期多单,持续跟踪下游南京惠生和鲁西化工MTO装置6月底的投产进度和国外伊朗新装置持续运行情况。

 

【天胶】


中国海关调整混合胶认定标准,产胶国进入增产期;5月中国橡胶进口同比大降环比小降,中国汽车产销同比大降环比小降;上周中国轮胎开工率回升。目前,胶市“供增需弱,政策挺价,情绪悲观”,外部环境有所改善,RU1909合约在12000一线附近来回拉锯,建议投资者继续以11000-13000区间震荡思路对待。

 

【股指】


三大股指受到全球央行宽松预期回归、中国两国G20重启谈判磋商等消息的提振呈现快速反弹格局。从汇率的视角来看,重启磋商预期利好人民币升值,叠加A股入富的落地,外资流入有望进一步延续。从利率的视角来看,从全球货币政策宽松回归的预期仍在延续。从国内监管政策角度来看,在针对中小银行以及非银机构的负债维稳之后,昨日证监会拟放松上市公司并购重组要求,包括取消重组上市过程中的“净利润”标准等。元首会晤重回谈判、全球宽松政策回归以及国内监管政策支撑科创板落地等三重因素共振之下,短期股指的反弹动能或延续,关注IC合约向IH合约的补涨。

 

【国债】


前日美联储议息会议纪要公布,对政策声明作出重大调整,将采取适当措施维持扩张;缩表按计划接近尾声,可能会调整缩表政策;点阵图首次发出降息信号,但尚未真正讨论降息规模。全球重要央行转向宽松,或将进一步打开我国货币政策宽松空间,强力支撑国债,关注央行月末操作和G20会谈,短期建议减仓规避调整风险。




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