黑色系——本周交易计划

分析师: 张庆国 2018-02-13 10:59:58 阅读数:5975
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进入2018年以来,黑色系整体处于震荡阶段,或弱势下跌或波段性涨跌,波段利润如何掌握?我给大家详细整理:

部分操作策略

焦煤

(1)支撑压力位

下方支撑1315元,上方压力1390元。

(2)短线策略

回调做多——JM1805合约于1340买入,止损1315。

螺纹钢

(1)支撑压力位

RB1805合约下方支撑3800元,上方压力3950元。

(2)短线策略

回调做多——RB1805合约3850-3800区间做多,止损参考3750。

感谢大宝贝们抽出  · 来阅读 ,下文更多策略等你领!



焦煤

一、行情回顾

上周焦煤JM1805合约小幅上涨,截至2月9日收盘价为1356.0元/吨,较前一周涨24.5元/吨,周涨幅1.84%。

二、基本面分析

1、宏观数据分析

(1)海关总署2月8日公布的数据显示,中国1月份进口煤炭2780.7万吨,同比增加289.7万吨,增长11.5%;环比增加506.7万吨,增长22.28%。

(2)日前,中煤集团发布声明称集团预计将在2018年新增15个优质产能矿井,总产能为5470万吨的煤矿。这些煤矿将主要位于中国西北的内蒙古、山西和陕西地区。

(3)山东省煤炭工业局消息,国家发改委、能源局、安监局、煤监局日前联合发布的通知表示,支持与自然保护区、风景名胜区、饮用水水源保护区重叠煤矿、灾害严重煤矿、长期停工停产煤矿加快退出。

2、上中下游分析

下游焦化方面,上周国内焦炭现货市场涨跌不一。上周焦企综合开工小幅上升,目前河北唐山、邯郸地区部分钢厂仍在打压焦炭采购价格,焦企暂未同意下调,主流地区多累计下调450元/吨,山西地区部分焦炭跌幅超于主流区域,近期由于贸易商询价、采购增多,部分贸易资源价格上涨100元/吨左右,其他区域持稳为主,焦企心态转好看好后市;库存方面近期运输状况相对转弱,汽运物流陆续开始放假,且运费大幅上涨,火运车皮难批,致使焦企库存仍处较高水平,短期焦企去库存为主,发货较为积极。

下游钢厂方面,华北、华东地区多数钢厂目前焦炭库存尚可,采购维持正常需求,继续打压焦价意向较弱,南方部分钢厂由于近期运输受限,采购意向较为强烈。总的来看,短期焦炭价格稳中偏强,节前持稳概率较大。

3、现货分析

上周国内炼焦煤市场总体上持稳运行,局部地区出现小幅上涨,成交情况良好。煤矿方面,优质主焦资源仍相当紧张,结构性紧缺问题依然存在,部分煤矿已经开始春节放假,近期询价增多报价仍有继续上涨趋势,但煤矿多无库存暂无成交。焦化厂产能利用率相比上周微增,仍处于较高位,由于焦炭价格近期持续下行,且大多焦化厂炼焦煤库存处于中高位,现阶段焦化厂按需采购为主,但部分焦企仍在冬储补库,短期焦煤需求依旧良好。综合考率,预计年前国内炼焦煤市场仍将平稳运行。

4、库存分析

大商所焦煤库存周报为0张,较前一周持平。

三、投资策略

1、支撑压力位

下方支撑1315元,上方压力1390元。

2、短线策略

回调做多——JM1805合约于1340买入,止损1315。

3、套利交易策略

目前JM1809与JM1805合约价差-71——当两者价差在-70附近,考虑买近抛远,止损-60,目标-100。

4、现货套保策略

若企业需要买入大量现货可考虑通过期货市场买入JM1805合约套保——买入套保可关注1340附近(JM1805合约)

四、图表解读

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图1 焦煤现货价格

截至2月9日,唐山主焦煤A11.5S0.85V22G85Y17出厂含税价报1570元/吨,较前一周持平;澳大利亚焦煤A9S0.6V27G79Y18含税价报1590元/吨,较前一周持平;京唐港焦煤A8S0.9V25G85含税价报1790元/吨,较前一周持平。

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图2 焦煤港口库存

截至2月9日,炼焦煤港口库存:京唐港125.8万吨,较前一周增6.61%;日照港20万吨,较前一周涨53.85%;湛江港41万吨,较前一周降24.35%;六港口合计186.8万吨,较前一周涨0.86%。

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图3 焦煤库存可用天数

截至2月9日,100家国内独立焦化厂焦煤库存可用天数合计19.35天,较前一周增1.1天;国内大中型钢厂焦煤可用天数为16.5天,较前一周持平。

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图4 100家国内独立焦化厂开工率

截至2月9日,100家国内独立焦化厂开工率合计80.05%,较前一周增0.8%。


焦炭

一、行情回顾

上周焦炭J1805合约震荡上行。截至2月9日收盘价为2105.5元/吨,较前一周涨60.5元/吨,周涨幅2.96%。

二、基本面分析

1、宏观数据分析

(1)国家统计局2月5日公布的最新数据显示,1月下旬,全国焦炭(二级焦)价格报1944.8元/吨,较上一周期下降147.2元/吨,降幅7%。焦炭价格实现两连跌。

(2)据海关总署2月8日公布的数据显示,中国1月份出口煤炭28.1万吨,同比减少31.9万吨,下降53%,环比减少41.9万吨,下降59.86%。

(3)海关总署2018年2月8日公布的最新数据显示,2018年1月份,中国出口焦炭及半焦炭产品69.3万吨,环比下降33.3%,同比下降12.6%。

2、上中下游分析

上游方面,上周国内炼焦煤市场总体上持稳运行,局部地区出现小幅上涨,成交情

良好。煤矿方面,优质主焦资源仍相当紧张,结构性紧缺问题依然存在,部分煤矿已经开始春节放假,近期询价增多报价仍有继续上涨趋势,但煤矿多无库存暂无成交。

下游钢厂方面,华北、华东地区多数钢厂目前焦炭库存尚可,采购维持正常需求,继续打压焦价意向较弱,南方部分钢厂由于近期运输受限,采购意向较为强烈。总的来看,短期焦炭价格稳中偏强,节前持稳概率较大。

3、现货分析

上周国内焦炭现货市场涨跌不一。上周焦企综合开工小幅上升,目前河北唐山、邯郸地区部分钢厂仍在打压焦炭采购价格,焦企暂未同意下调,主流地区多累计下调450元/吨,山西地区部分焦炭跌幅超于主流区域,近期由于贸易商询价、采购增多,部分贸易资源价格上涨100元/吨左右,其他区域持稳为主,焦企心态转好看好后市;库存方面近期运输状况相对转弱,汽运物流陆续开始放假,且运费大幅上涨,火运车皮难批,致使焦企库存仍处较高水平,短期焦企去库存为主,发货较为积极。

4、库存分析

大商所焦炭库存周报为0张,较上一周持平。

三、投资策略

1、支撑压力位

下方支撑2055元,上方压力2160元。

2、短线策略

回调买入——J1805合约于2085买入,止损2055。

3、波段策略

回调买入——J1805合约于2085做多,止损2035,目标2235。

4、套利交易策略

目前J1809与J1805合约价差为-63.5——当两者价差在-60附近,考虑买近抛远,止损-50,目标-90。

5、现货套保策略

若钢厂想买入出现货锁定利润,可适当逢低买入J1805做买入套保——建议于2085元/吨附近介入买入套保。

四、图表解读

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图1 一级冶金焦价格情况

截至2月9日,唐山准一级冶金焦报价1970元/吨(到厂含税价),较前一周持平;天津港一级冶金焦报价2175元/吨(平仓含税价),较前一周持平。

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图2 焦炭港口库存

截至2月9日,焦炭港口库存:天津港库存为71万吨,较前一周跌9万吨;连云港库存12.6万吨,较前一周涨0.1万吨;日照港库存为84万吨,较前一周张11万吨;青岛港库存为80万吨,较前一周跌1万吨。

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图3 焦炭库存可用天数

截至2月9日,国内大中型钢厂焦炭库存可用天数为12.00天,较前一周增0.5天。

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图4 焦炉及高炉开工率

截至2月9日,100家国内独立焦化厂开工率合计80.05%,较前一周增0.80%;全国钢厂高炉开工率为63.67%,较前一周持平。

动力煤

一、行情回顾

上周动力煤ZC805合约震荡下行,2月9日收盘价648.4元/吨,较前一周跌12元/吨,周跌幅1.82%。

二、基本面分析

1、宏观数据分析

(1)本报告期(2018年1月31日至2018年2月6日),环渤海动力煤价格指数报收于576元/吨,环比下行1元/吨。5500大卡现货748元/吨,环比下行15元/吨,5000大卡现货678元/吨,环比持平。从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看,本报告期,24个规格品中,价格下降的规格品数量有3个,跌幅均为5元/吨,其余21个环比持平。

(2)2017年,国家能源集团煤炭销量6.5亿吨,煤炭产量5.1亿吨,发电量8880亿千瓦时,铁路运量4.4亿吨,自有港口装船量2.4亿吨,生产经营再创佳绩。

(3)据报道,国家有关部门对高涨的煤价亮出红灯,要求2月5日起不允许有高于750元/吨的动力煤进入秦皇岛港,后续将通过各种渠道对各企业进行监督,一经查实将采取限制铁路计划、港口不予受理菜单、回收场地等方式限制发运。

2、上中下游分析

上周沿海电厂煤炭库存环比减少1.05万吨,截止2月9日,沿海六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)沿海六大电库存859.21万吨,日耗71.3万,存煤可用天数12天。

3、现货分析

上周国内动力煤市场运行稳中偏强,整体煤价小幅涨;港口方面,国家进行煤价宏观调控要求优先保障电煤供给政策,港口市场成交价限制在750元/吨,确保煤价稳定合理。临近春节,煤矿集中停产放假数量增加,后期煤炭资源有所减少,但大型煤矿表示不放假或者放短假,确保下游电煤供应。

需求方面,之前受天气寒冷影响耗煤量大,库存下降较快,需再次补库。近期下游沿海六大电厂日耗稍微下调,煤炭库存还是偏低。春节期间居民供暖用电需求较强,会进一步推动耗煤高峰,可见电厂补库意愿强烈;运输方面,多数司机提前放假,产地用车需求紧张,大矿主要保短途上站运输,中远途发运困难。铁路发运主要以港口和长协用户为主,为确保春运秩序,火车调度会有延迟,致使产地煤炭外运能

力减缓。

4、库存分析

郑商所动力煤库存周报为0手,较上周持平。

三、投资策略

1、支撑压力位

下方支撑630元,上方压力680元。

2、短线策略

回调买入——ZC805合约640买入,止损630。

3、波段策略

回调买入——ZC805合约640买入,止损625,目标685。

4、套利交易策略

目前ZC809与ZC805合约差为-30.4——当两者价差在-30附近,考虑买近抛远,止损-25,目标-45。

5、现货套保策略

若企业需要买入大量现货可考虑通过期货市场买入ZC805合约套保——买入套保可关注640附近(ZC805合约)。

四、图表解读

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图1 动力煤现货价格

截至2月9日,秦皇岛港山西优混平仓含税价报750元/吨,较前一周跌15元/吨;广州港内蒙优混港提含税价报865元/吨,较前一周持平。

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图2 动力煤港口库存

截止2月9日北方三港(秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港)港口库存1198.6万吨,环比上周减少65.1万吨,降幅5.15%,其中秦皇岛港煤炭库存总量655万吨,比上周减少38万吨,降幅5.8%。纽卡斯尔港港口库存194.7万吨,环比上周减少30万吨,降幅15.41%。

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图3 六大发电集团煤炭库存可用天数

截至2月9日,六大发电集团煤炭库存可用天数为12.04天,较前一周涨2.01天。

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图4 秦皇岛港煤炭调度

截止2月9日,秦皇岛港铁路调入量为56.7万吨,较前一周减少1.8万吨;秦皇岛港港口吞吐量为57.1万吨,较前一周减少10.8万吨。

铁矿石

一、行情回顾

上周铁矿石I1805合约震荡走高,2月9日收盘价为523.5元/吨,较上一周涨10元/吨,周涨幅1.95%。

二、基本面分析

1、宏观数据分析

(1)1月我国进口铁矿砂及其精矿10034.3万吨,较上月增加1620.3万吨,同比增长9.3%。

(2)2月2日,中国证监会召开例行发布会,批准大商所铁矿石期货作为特定品种,允许引入境外交易者,这标志着我国铁矿石期货对外开放正式进入“倒计时”。大商所相关负责人对期货日报记者表示,铁矿石期货对外开放将使境内外交易者在同一平台上竞价撮合,从而形成国际公认的、公开透明的期货价格基准,使期货价格信号更具权威性和影响力,深度服务实体经济,助力全球铁矿石贸易发展。

(3)新一轮金融开放版图已经成型。根据最近财经高官的表态以及金融监管部门日前披露的今年工作重点任务,以银行业、证券基金业和保险业为代表的金融服务行业的开放将成为2018年金融开放的重头戏。

2、上中下游分析

上周国内钢材现货市场价格横盘整理,大部分区域受节假日氛围影响进入休市状态,因此价格波动相对来说较小。期货盘面在终端需求清淡叠加股市暴跌影响下,震荡下行。目前来看,临近春节假期,市场难有大幅波动,而对节后市场来看,因节前商家心态尚可,预计后期国内建筑钢材或有望偏强运行。

3、现货分析

上周铁矿石期货盘面略显疲软,但现货报价坚挺因大部分现货贸易商对节后市场持乐观态度,因此目前并无低价甩货情绪,挺价意愿较为明显。随着块矿溢价不断攀升,手中有块矿资源的矿贸商底气十足,价格持续走高。钢厂春节期间备库已进入尾声,本周多以按需采购,维持生产为主,预计价格以震荡为主。

4、库存分析

大商所铁矿石库存周报为0手,持平。

三、投资策略

1、支撑压力位

I1805合约下方支撑510元,上方压力540元。

2、短线策略

区间操作——I1805合约510-540区间高抛低买,止损10点。

3、波段策略

逢低做多——建议I1805合约可于515、505分批做多10%、15%,止损490,目标550。

4、套利交易策略

目前I1809与I1805合约价差为9.5——当两者价差在5附近,考虑抛近买远,止损0,目标15。

5、现货套保策略

目前现货与I1805合约基差为60——若企业需买入大量现货可考虑通过期货市场做多I1805合约套保。

四、图表解读

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图1 铁矿石现货价格变化情况

2月9日青岛港62%PB粉矿报537元/湿吨,较上一周涨7元/湿吨、巴混62.5%粉矿报543元/湿吨,较上一周涨7元/湿吨。

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图2 普氏铁矿石价格指数

2月9日62%Fe:CFR中国北方普氏铁矿石价格指数为77.85美元/吨,较上一周涨4.05美元/吨。

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图3 港口库存

据Mysteel统计截止2月9日全国45个主要港口铁矿石库存为15238,较上周五数据增95,较去年同期增2418,日均疏港总量309.09,上周五为274.63。本周全国压港量507万吨,较上周调研大幅下降325万吨。

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图4 建筑钢材库存

据统计2月9日国内大中型钢厂中进口铁矿石可用天数为33.5天,较上一周增0.5天;炼焦煤可用天数为16.5天,较上一周持平;焦炭可用天数为12天,较上一周增0.5天。

螺纹钢

一、行情回顾

上周螺纹钢RB1805合约承压回调,2月9日收于3895元/吨,较上一周跌66元/吨,周跌幅为1.67%。

二、基本面分析

1、宏观数据分析

(1)国家统计局9日公布数据显示,1月份,PPI同比上涨4.3%,涨幅比上月回落0.个百分点;环比上涨0.3%,涨幅比上月回落0.5个百分点。国家统计局城市司高级统计师绳国庆在解读数据时表示,从同比看,PPI涨幅回落主要受去年同期对比基数较高影响,但涨势趋于稳定。

(2)受高基数效应影响,1月CPI出现明显回落,同比涨幅创下半年以来新低。分析人士认为,今年通胀仍会温和运行,全年CPI或在2%左右,略高于去年。国家统计局9日公布数据显示,1月份,CPI同比上涨1.5%,较上月回落0.3个百分点。

(3)近期,除普惠金融定向降准释放长期流动性约4500亿元外,全国性商业银行从1月中旬开始陆续使用期限为30天的临时准备金动用安排(CRA)。目前CRA使用已达高峰,累计释放临时流动性近2万亿元,满足了春节前现金投放的需要。

2、上中下游分析

上周铁矿石期货盘面略显疲软,但现货报价坚挺因大部分现货贸易商对节后市场持乐观态度,因此目前并无低价甩货情绪,挺价意愿较为明显。随着块矿溢价不断攀升,手中有块矿资源的矿贸商底气十足,价格持续走高。钢厂春节期间备库已进入尾声,本周多以按需采购,维持生产为主,预计价格以震荡为主。

3、现货分析

上周国内钢材现货市场价格横盘整理,大部分区域受节假日氛围影响进入休市状态,因此价格波动相对来说较小。期货盘面在终端需求清淡叠加股市暴跌影响下,震荡下行。目前来看,临近春节假期,市场难有大幅波动,而对节后市场来看,因节前商家心态尚可,预计后期国内建筑钢材或有望偏强运行。

4、库存分析

上海期货交易所螺纹钢库存周报为21258吨,增2638吨。

三、投资策略

1、支撑压力位

RB1805合约下方支撑3800元,上方压力3950元。

2、短线策略

回调做多——RB1805合约3850-3800区间做多,止损参考3750。

3、波段策略

逢低做多——建议RB1805合约于3900-3800区间做多,止损参考3780,目标4050。

4、套利交易策略

目前RB1810与RB1805合约价差为-139——上周建议当两者价差-150附近,考虑买近空远策略仍可持有,目标-250,止损-100。

5、现货套保策略

目前上海三级螺纹钢现货与RB1805合约基差为45——若企业需买入大量现货可考虑通过期货市场做多RB1805合约套保。

四、图表解读

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图1 螺纹钢现货价格

2月9日20mmHRB400螺纹钢价格为3940元/吨,较上一周涨10元/吨。福州价格为4100元/吨,较上一周涨10元/吨。

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图2 钢材指数变化情况

2月9日西本新干线钢材价格指数为4180,较上一周的4150,涨30。

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图3 重点企业钢材库存量

1月20日全国重点企业钢材库存量为1171.7万吨,相较于1月10日1148.51万吨,增加23.19万吨,增幅为2.02%。

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图4 建筑钢材社会库存

上周全国主要城市螺纹钢库存为621.16万吨,与上一周(2018-2-1)相比,增加102.97万吨,增幅16.58%,增幅明显扩大;与去年同期(2017-2-10)相比,减少了199.80万吨,同比降幅为24.34%,较上一周略有扩大。


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